هزینه‌های استقراض در اقتصادهای پیشرفته به بالاترین سطح خود از بحران 2008 رسید

در اقتصادهای پیشرفته، هزینه‌های استقراض دولت‌ها به بالاترین سطح خود از بحران مالی 2008 رسیده و نگرانی‌های سرمایه‌گذاران را افزایش داده است. بحران اخیر در خاورمیانه نگرانی‌هایی را به همراه داشته که تورم به طور دائمی در سطح بالایی باقی خواهد ماند و این امر باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه دولتی در کشورهایی مانند پاریس، برلین، واشنگتن، توکیو و لندن شده است.

بازدهی اوراق قرضه 30 ساله فرانسه به 4.8558% رسیده و بالاترین سطح از سپتامبر 2008 را ثبت کرده است. به همین ترتیب، بازدهی اوراق قرضه 10 ساله فرانسه نیز با 4.0516% بالاترین سطح خود از ژوئن 2009 را تجربه کرده است. بازدهی اوراق قرضه 10 ساله آلمان نیز با 3.2138% به بالاترین سطح خود از سال 2011 رسیده است. این وضعیت ناشی از تقاضای سرمایه‌گذاران برای بازدهی بالاتر به دلیل افزایش قیمت‌ها است.

نگرانی‌ها درباره اینکه بانک‌های مرکزی برای کنترل تورم سیاست‌های پولی را سخت‌تر خواهند کرد، منجر به افزایش بازدهی اوراق قرضه شده است. داده‌های بازار نشان می‌دهد که احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در سپتامبر حدود 85% است. بحران در خاورمیانه همچنین قیمت نفت را افزایش داده و بر درک ریسک سرمایه‌گذاران تأثیر منفی گذاشته است.

در ایالات متحده، هزینه‌های استقراض دولتی بلندمدت نیز به 5.29% رسیده و بالاترین سطح از سال 2007 را ثبت کرده است. قیمت اوراق قرضه دولتی در بریتانیا و ایتالیا نیز به دلیل افزایش بازدهی آنها کاهش یافته است. در ژاپن، بازدهی اوراق قرضه 10 ساله به بالاترین سطح خود در سه دهه اخیر رسیده است؛ سرمایه‌گذاران بر این باورند که بانک مرکزی ژاپن به زودی نرخ بهره را افزایش خواهد داد. آخرین گزارش تولید ناخالص داخلی این کشور نشان داد که رشد کمتر از حد انتظار بوده و این امر باعث افزایش عدم قطعیت‌ها در بازارها شده است.

عدم قطعیت‌های اقتصادی و فشارهای فزاینده تورمی در حالی که بر هزینه‌های استقراض در کشورهای پیشرفته تأثیر می‌گذارد، نیاز به احتیاط بیشتری از سوی سرمایه‌گذاران را ایجاب می‌کند. این وضعیت به این بستگی دارد که دولت‌ها چگونه سیاست‌های مالی خود را مدیریت کرده و چگونه با تورم مقابله کنند.