Küresel Tahvil Satışı Yeniden Başladı, Artan Petrol Fiyatları Enflasyon Korkularını Tetikliyor

Son dönemde Orta Doğu'daki gerginliklerin artmasıyla birlikte petrol fiyatları yükselirken, bu durum dünya genelinde enflasyon korkularını da beraberinde getiriyor. Çarşamba günü ham petrol fiyatları, Yemen'deki Husi isyancılarının Kızıldeniz kıyısında ilerlemesi sonucu Suudi Arabistan'ın petrol ihracatında yaşanabilecek kesintilere dair endişelerle %6'lık bir artış göstererek 107 doları aştı. Bu gelişmeler, yatırımcıların devlet tahvillerini elden çıkarmasına neden oldu ve borçlanma maliyetlerini artırdı. Enflasyon endişeleri, hükümetlerin kontrolsüz borçlanma süreçleriyle birleşince, tahvil piyasalarında büyük bir satış dalgası yaşandı. Yükselen petrol fiyatlarının, özellikle İran savaşının yeniden başlamasıyla birlikte, enflasyonu artıracağı öngörülüyor. Bu durum, merkez bankalarının faiz oranlarını artırma ihtimalini doğuruyor ve ekonomik büyümeyi olumsuz yönde etkiliyor. Avrupa Merkez Bankası, ana faiz oranını %2.5'e çıkararak, enflasyonun beklenenden daha uzun süreceğini belirtti. Birleşik Krallık'ta, 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisi %5.37'ye çıkarak 2007 yılından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu durum, yeni Maliye Bakanı John Healey için ciddi bir sorun teşkil ediyor. Healey, hükümetin borçlanma kontrolünü sağlamayı ve kamu maliyesindeki uzun vadeli baskıları azaltmayı taahhüt etti. Ayrıca, artan enerji maliyetlerinin de hükümet üzerinde baskı yaratacağı ve tüketicilere kış aylarında yardımcı olma gerekliliğini artıracağı bekleniyor. ABD'de de durum farklı değil. Eski Başkan Trump, Cumhuriyetçilerin Midterm seçimlerini kazanması durumunda her vatandaşa 5,000 dolarlık bir çek verme vaadinde bulundu. Ancak, tahvil satışları nedeniyle 10 yıllık borçlanma faiz oranları %4.92’ye yükseldi. Uzun vadeli borçlanma maliyetleri de artarken, Hazine Bakanı Scott Bessent, piyasalarda durumu düzeltmek için doğrudan müdahale etmeye çalıştı. Ancak, yatırımcıların bu müdahaleye tepkisi satış dalgasını derinleştirmek oldu. Önümüzdeki günlerde, Birleşik Krallık'ta açıklanacak istihdam, enflasyon ve büyüme verileri, ülkenin İran savaşının etkileri karşısında nasıl bir direnç gösterdiği konusunda daha fazla bilgi verecek. İlk yarıda Birleşik Krallık, G7 ülkeleri arasında en güçlü büyümeyi kaydetmesine rağmen, artan petrol fiyatları ve beklenmeyen faiz artışları ekonomi üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.